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山東同創(chuàng)金屬材料有限公司 8月中旬以來，無縫鋼管期價(jià)快速下挫，屢創(chuàng)上市以來新低，市場(chǎng)消極氛圍伸展。跟著價(jià)格慢慢探底，無縫鋼管市場(chǎng)何時(shí)止跌反彈成為市場(chǎng)存眷的核心?？傮w來看，當(dāng)前影響黑色家當(dāng)鏈的身分重要有三個(gè)：國(guó)內(nèi)宏不雅經(jīng)濟(jì)及政策偏向、房地產(chǎn)市場(chǎng)走勢(shì)及無縫鋼管市場(chǎng)供需關(guān)系。
宏不雅層面，本年以來，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩及預(yù)期刺激政策出臺(tái)，一向是市場(chǎng)的主基調(diào)。今朝來看，在經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”下，當(dāng)局更偏向于“刮骨療傷”，將改革作為工作重心，可以容忍本年的GDP增速低于7.5%。在這種情況下，出臺(tái)大范圍刺激政策的概率很小。
從最新的數(shù)據(jù)來看，9月制造業(yè)就業(yè)分項(xiàng)指數(shù)初值下滑至46.9，創(chuàng)2009年2月以來最低程度，且已經(jīng)持續(xù)11個(gè)月在50下方運(yùn)行。是以，不清除為了保就業(yè)，第四時(shí)度針對(duì)部分范疇出臺(tái)必定的政策以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，比如今朝已經(jīng)出臺(tái)的針對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的放松限購(gòu)、限貸政策。
房地產(chǎn)市場(chǎng)方面，數(shù)據(jù)顯示，8月份全國(guó)70個(gè)大中城市房?jī)r(jià)持續(xù)回落；1—8月，房地產(chǎn)開辟投資、商品房發(fā)賣面積等數(shù)據(jù)持續(xù)惡化。9月30日央行放松了首套房的認(rèn)定，肯定首套房最低利率七折。這有利于避免短期內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)“硬著陸”，且有利于扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)的消極心態(tài)，進(jìn)而有利于促進(jìn)無縫鋼管市場(chǎng)反彈。但具體房貸利率履行標(biāo)準(zhǔn)由銀行自立決定，給了銀行更大的自立權(quán)，推敲到當(dāng)前銀行的不良資產(chǎn)比例較高，對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)貸款立場(chǎng)謹(jǐn)慎，該政策后期的履行后果仍需不雅察。此外，北上廣深一線城市仍保持限購(gòu)政策，新政策更有利于二三線城市，但二三線城市的供給嚴(yán)重多余和市場(chǎng)投資熱忱降溫，都將限制該政策的履行后果。
無縫鋼管供需方面，四大礦山擴(kuò)產(chǎn)范圍宏大，無縫鋼管需求增速難以跟上供給增速，導(dǎo)致無縫鋼管供需關(guān)系持續(xù)惡化。今朝我國(guó)進(jìn)口礦港口庫存在1.1億噸以上，我國(guó)礦山鐵精粉庫存重返汗青高位。在供需關(guān)系持續(xù)惡化的情況下，無縫鋼管價(jià)格中經(jīng)久將持續(xù)保持跌勢(shì)。不過，從季候性規(guī)律來看，受來歲1—2月國(guó)表里礦山供給削減及節(jié)日備貨等身分影響，國(guó)內(nèi)鋼廠四時(shí)度存在補(bǔ)庫需求，將必定程度上推高無縫鋼管需求。此外，普氏指數(shù)在向下持續(xù)探底后，不清除受到成本支撐出現(xiàn)超跌反彈的可能，有望上探90美元/噸。
綜合上述分析，央行放寬房地產(chǎn)限貸政策、十八屆四中全會(huì)召開期近，加之黑色品種此前的超跌，有利于促使鋼價(jià)展開一波反彈。但中經(jīng)久供需掉衡的抵觸和無縫鋼管價(jià)格的下跌趨勢(shì)，決定了無縫鋼管市場(chǎng)的下跌趨勢(shì)未變。在此種背景下，投資者仍要防備趨勢(shì)性下跌風(fēng)險(xiǎn)，順勢(shì)而為。